憂AI泡沫 陸學者籲救房市

大陸知名經濟學者、上海財經大學滴水湖高級金融學院院長姚洋警示當前全球人工智慧（AI）熱潮持續升溫是「巨大泡沫」，呼籲決策者不要忽視房地產、就業與債務等更迫切的短期經濟問題。

大陸《經濟觀察報》報導，姚洋在博鰲亞洲論壇期間受訪稱，全球對AI的關注與投資被過度放大，背後很大程度是美國矽谷科技公司推動的市場敘事，要維持高估值與資本熱度必須不斷放大AI影響，甚至「製造焦慮」延續熱潮。

姚洋稱，AI取代人工是長期過程，不可能短時間大規模取代。目前利用AI替代勞動力比例仍低，相較於需求疲弱造成的失業問題，AI帶來的就業替代「簡直是毛毛雨」。

他質疑AI產業估值合理性。以晶片巨頭輝達為例，其市值已接近日本一年國內生產毛額（GDP），顯示市場對AI產業預期過於樂觀。AI泡沫最終仍可能破裂，甚至引發科技產業連鎖危機。

姚洋提出，一旦大陸在矽光子晶片或光電融合晶片等領域取得重大突破，可能動搖美國科技公司市場地位，從而觸發AI產業估值大幅調整。預計相關技術突破可能需時2至5年。

相比AI熱潮，他認為大陸經濟更迫切需要處理短期結構性問題。目前面臨就業壓力上升、房地產高空置率與債務負擔沉重，像是「房間裡的兩頭大象」，如果忽視房市持續收縮與地方財政壓力，單純刺激其他領域消費，很難有效提振經濟。

在債務處理方面，姚洋提出可借鑑大陸20世紀90年代治理企業「三角債」經驗，由政府透過注資促進債務循環，並配合債轉股等方式處置剩餘債務。相比美國式破產出清或日本長期還債模式，更有助穩定經濟運行。

姚洋強調，當前政策重點應放在恢復大陸國內需求與穩定居民資產，呼籲決策層以更大力道疏通債務鏈，並穩定房市讓經濟重新運轉，而不是過度沉迷AI帶來的長期想像。

来源：中時新聞網