編輯 張森皓 報導

國際金價因中東戰爭爆發不斷崩跌，三年多的牛市飆漲，竟然淪落到靠逢低買盤拯救，才驚險逃過熊市。

國際金價在過去一個月上演大怒神！對比近年來牛市的蓬勃發展，黃金價格屢創新高，無論是資深或剛入門的投資者，幾乎都沒預料到延續三年多的牛市，竟然因一場中東戰爭，累計飆漲近150％的漲幅竟然要靠「逢低買盤」拯救，才能驚險逃離熊市。

1月高點至3月26日收盤 金價暴跌19％差點熊市

財經數據顯示，從1月收盤高點至3月26日收盤，金價最慘暴跌約19％，逼近普遍被視為熊市開端的20％門檻。在此期間，中東戰爭全面爆發，顛覆全球經濟，黃金避險的屬性幾乎崩潰失靈。

以全球經濟看來，不只貴金屬被拋售，股票、債券與外匯市場同樣都有不同程度的拋售潮，只是投資人出售黃金以彌補其他領域的虧損更加明顯。報導指出，2023年初以來，黃金價格累計上漲近150％，上演長達三年多的牛市，卻在中東戰火的背景下，黯淡無光。

一場中東戰爭，讓黃金價格大怒神，崩跌超過15％。（圖／翻攝 Bloomberg）

大量散戶進場為拋售埋伏筆

區分黃金飆漲的時間段來說，2022年俄烏戰爭爆發，各國央行都看見美元武器化的威力多強大，開始尋求「去美元化」，增加黃金儲備就是分散風險的最佳投資。隨著各國央行加大購金力度，主流貨幣的貶值交易興起，都讓黃金價格直線上升。

就在此時，大量散戶進場，資金規模放眼歷史都是數一數二，就這樣湧入黃金市場，為黃金火箭增添燃料，金價扶搖直上。前高盛（Goldman Sachs）分析師Robin Brooks表示：「過去半年市場熱度極高，吸引大量投資人入場。」然而，這也為如今市場的史詩拋售埋下伏筆。

戰爭全面爆發，市場擔憂通膨和對利率下降無望，讓這群散戶「逃了」。加上許多不斷增持黃金的國家，同時也是能源進口國，在油價飆漲支出增加下，能用於購金的美元便大量減少，土耳其央行就是最明顯的例子。

中東戰爭爆發的兩週內，土耳其拋售價值高達80億美元的黃金，這不僅直接對國際金價造成衝擊，更讓市場情緒更慌亂，畢竟央行是牛市最重要的支撐之一。果不其然，光是3月5日一天，黃金ETF市場就有約29.1億美元的淨資金流出，規模創下2016年以來最大。

黃金市場因中東戰爭發生180度翻轉，從長時間牛市差點步入熊市。（圖／AI生成）

逢低買盤力挽狂瀾

就在黃金看似窮途末路時，3月27日湧入「逢低買盤」，直接推升當日金價上漲3％，將半隻腳踏入熊市的黃金又拉了出來。不僅如此，3月30至31日，這波買進潮仍在持續，黃金價格一舉衝破每盎司4,600美元，為黃金市場注入一股活水。儘管如此，黃金雖然驚險逃過熊市，不過預計3月依舊會創下2008年10月以來，最差的單月表現。

来源：TVBS