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光通訊缺貨延燒 InP拉警報

AI資料中心高速光通訊的需求升溫，供應鏈供給壓力正由光收發模組，向上游材料以及雷射元件擴散，其中，InP（磷化銦）基板未交訂單攀高，Pump Laser（泵浦雷射）也呈現供不應求狀況，AI光通訊關鍵料材供給拉警報。法

供應鏈供給壓力向上游材料及雷射元件擴散

AI資料中心高速光通訊的需求升溫，供應鏈供給壓力正由光收發模組，向上游材料以及雷射元件擴散，其中，InP（磷化銦）基板未交訂單攀高，Pump Laser（泵浦雷射）也呈現供不應求狀況，AI光通訊關鍵料材供給拉警報。

法人從AXT、Applied Optoelectronics（AAOI）、Coherent、Corning以及Lumentum近期法說觀察，AI光通訊需求已由高速光模組，擴散至上游材料、EML（電吸收調變雷射）、CW Laser（連續波雷射）等主動光元件，以及下游光交換系統。

其中，InP是高速光通訊雷射及光偵測元件的重要化合物半導體材料，隨800G、1.6T光模組傳輸速率持續升級，雷射晶片需求增加，也同步推升上游InP基板用量。

AXT第二季營收4,760萬美元，季增77％、年增164％，創新高，其中InP營收3,070萬美元，占比約64％。

目前InP未交訂單遠高於1億美元，由於需求成長速度仍然快於產能擴充，該公司甚至主動控制接單。

AXT並且將2026年底InP單季營收潛力，由原估3,500萬至4,000萬美元，上調至約6,000萬美元，2027年底目標進一步提高至約1.3億美元，反映高速光通訊需求能見度持續拉長。

InP需求升溫，也可從下游擴產獲得驗證。Coherent加快InP產能建置，其最新投資人資料顯示，內部InP產出預計於年底倍增，6吋平台已用於生產EML、CW Laser及光偵測器，以提高產出效率。

而模組端部分，AAOI第二季800G營收季增逾1倍、年增逾10倍，第三季800G營收預估接近季增5倍。傳輸頻寬更高的1.6T光模組已經取得超過2億美元訂單，預計第三季末開始交付、第四季放量。

法人指出，台廠中，聯亞位居InP磊晶與雷射元件供應鏈，與上游InP材料及AI資料中心雷射需求連動度高；華星光、光聖、眾達-KY則可持續觀察800G向1.6T升級所帶動的高速光通訊需求。

另一方面，CPO（共同封裝光學）逐步走向商用，台灣矽光子供應鏈成觀察重點。

上詮、波若威等光纖連接以及FAU（光纖陣列單元）相關業者，可以觀察CPO以及Scale-up高速互連由銅線逐步轉向光纖所帶來的需求增量。