陸產能過剩「卷」向何方？林毅夫點破全球經濟疲軟核心問題

中時 藍孝威

2026清華五道口首席經濟學家論壇19日在北京清華大學舉行，主題為「2026中國與世界經濟回顧和展望——全球再平衡與國際貨幣體系重構」。據《觀察者網》報導，北京大學新結構經濟學研究院院長林毅夫在論壇上表示，當前世界經濟最大問題不只是全球不平衡，更是全球經濟陷入長期疲軟。他認為，投資是解決大陸國內與國際不平衡的主要措施。

全球經濟長期疲軟 林毅夫端數據說話

林毅夫先拿數據說明全球經濟長期放緩。美國1960年到2008年，平均每年經濟增長3.3個百分點；2008年到2025年，只剩2.1個百分點。歐元區從3.1個百分點降到0.9個百分點。經合組織國家整體從3.4個百分點降到1.7個百分點。全球從3.7個百分點降到2.7個百分點。

林毅夫說，2008年國際金融經濟危機爆發後，衝擊波有點像1929年紐約股票市場崩盤後帶來的「大衰退」。當時認為很可能進入Great Recession，現在看來，轉眼就要20年。他認為，美國、歐洲、經合組織國家乃至全球經濟增長都進入長期疲軟，這是當前世界經濟最重要的現實。

貿易降溫 產能過剩「卷」起來

林毅夫表示，這一現實與全球不平衡高度相關。2008年危機之前，世界貿易增長率是全球經濟增長率的兩倍以上；危機之後，世界經濟增長放緩，貿易增長率比經濟增長率更低。比如2008年之前，世界經濟增長率平均每年3.7％，兩倍以上就是8甚至9；2008年之後，世界經濟增長率從3.7％降到2.7％，貿易增長率比2.7％還低。

他提到，大陸改革開放後貿易增長很快，從1978年到2008年平均每年出口增長18.1％，加入WTO後到2008年更達到21.4％。企業為抓住出口機遇，紛紛投資擴產。但2008年危機後，貿易和出口增長率急劇下滑，大陸出口增長率從約20％降到如今約5％。

林毅夫說，那些形成的產能突然間遇到出口增長率下滑，就變成過剩產能。過剩產能競爭非常激烈。所以「卷」，為什麼會卷？產能大、需求小，當然就會卷。

林毅夫進一步分析，出口部門產能巨大，全球經濟未復甦、出口未復甦，僅靠大陸國內消費難以吸收出口產能需求的不足。他說，大陸固然是一個大經濟體，但在世界占比也只有18％，不能拿18％的旺盛需求，去彌補82％的疲軟需求。

他指出，這不僅是量上不對等，也會影響信心。出口部門產能過剩會導致投資放緩、新增就業放慢、工資下降壓力加大，甚至企業關門、失業增加，進而影響消費信心。他認為，這正是近年來消費信心不足的重要原因之一。

再平衡出路 林毅夫：投資、走出去

在此背景下，林毅夫認為，再平衡的主要出路仍在投資。因為在產能過剩狀況下，企業絕對不會有信心去增加消費。他說，能做的，一方面靠投資進行產業升級，抓住第四次工業革命的機遇。增加大陸國內基礎設施，當然傳統基礎設施已經做得相當多，可以增加跟全球氣候變暖相關的綠色基礎設施，增加抓住第四次工業革命所需要的新型基礎設施，這是投資；第二方面靠企業「走出去」，大陸國內現在這些出口部門可以到「一帶一路」沿線國家去投資，可以創造當地就業，增加當地收入，也消化大陸國內產能。

來源：中時新聞網 https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260920000927-260409