工商社論》虛擬資產專法開新路 台灣金融業新藍海

台灣引頸期盼的《虛擬資產服務法》6月底完成三讀立法，相較過去以防制洗錢為核心的管理模式，本次立法全面將虛擬資產服務商（VASP）及有關的交易平台、保管、交換及移轉等業務納入完整的監理規範，使監理重心由單一風險控管，轉向兼顧市場發展、金融穩定與投資人保護的整體治理架構。此舉不僅為數位金融的長遠發展奠定基礎，更將為金融業注入創新動能，開啟數位資產的嶄新藍海。

所謂虛擬資產，係指由私部門發行，運用密碼學、分散式帳本技術或其他類似技術，以數位方式儲存、交換或移轉價值，並可作為支付或投資用途的資產。近年全球虛擬資產市場快速成長，總市值已突破4兆（美元，下同）。其中，穩定幣市值逾3,000億，並逐漸由交易媒介發展為支付、跨境匯款及清算的重要基礎設施。

另一方面，實體資產代幣化（RWA）市場規模已躍升至320億，顯示傳統金融資產正加速上鏈。多數機構預測，未來十年全球虛擬資產市場仍將維持雙位數成長，儼然成為各國競逐金融競爭力的重要戰略領域。

古云:「明者因時而變，知者隨事而制」。面對全球數位金融快速發展，各國莫不加速建立虛擬資產監理制度，以兼顧金融創新與市場秩序。放眼國際，主要經濟體，包括歐盟（加密資產市場法，MiCA），美國（穩定幣法案，Stable Act）、新加坡（修訂支付服務法，PS Act）、日本（修訂後的支付服務法，PSA）及香港（穩定幣條例），均已陸續推動虛擬資產監理專法管理或許可制度。

在此背景之下，台灣完成《虛擬資產服務法》立法，既可與國際接軌，更具重要指標意義。《虛擬資產服務法》正式建立涵蓋交易平台、交換、保管、移轉及借貸等多元業務的完整監理架構；同時，納入許可制度、最低資本額、內部控制、資訊安全、客戶資產分離保管、市場秩序維護及投資人保護等規範，顯示政府政策已由風險防範邁向創新治理。

值得關注的是，專法首度建立穩定幣監理制度，要求發行人維持十足準備資產，並採取信託保管與資產隔離機制，禁止以支付利息的方式吸收資金，促進支付創新，同時兼顧金融穩定。未來若能完善相關子法及配套措施，將有助於提升市場透明度及投資人信心，進一步鞏固我國數位金融發展基礎。

金融機構的數位競爭優勢並非大舉持有虛擬資產，而是在於提供安全、可信賴的保管服務；包括私鑰管理、冷熱錢包、多重簽章、資產信託及交易監控等專業能力及客戶的信任。

未來，隨著高資產客戶、企業法人及機構投資人持續布局數位資產，市場對專業保管服務的需求勢必快速成長。屆時，銀行除可結合既有財富管理業務外，更可延伸至實體資產代幣化（RWA）、企業支付、跨境清算、質押融資及數位信託及區塊鏈金融服務等多元業務，拓展多元手續費收入來源，更進一步提升整體獲利與國際競爭力。

我們認為，完成立法只是起點，真正的考驗仍在後續制度落實。因而，未來尚有多項政策工作亟待推動。首先，主管機關應加速完成九項授權子法及相關配套，建立一致、透明且具可預期性的監理規範，避免制度空窗影響市場投資信心。

其次，持續推動金融科技監理沙盒，讓創新應用能在可控風險下快速驗證並落地。第三，鼓勵銀行、證券、保險及信託等金融機構跨業合作，共同建構完整的數位資產生態系。第四，積極培育區塊鏈、資訊安全、法遵及數位金融人才，厚植我國長期競爭優勢。最後，深化與新加坡、日本、香港等亞太金融中心的合作，推動跨境監理互認及數位資產流通機制，提升台灣在亞洲數位金融版圖中的戰略地位。

來源：中時新聞網 https://www.chinatimes.com/opinion/20260707000204-262113