Google攻破輝達護城河？阮慕驊指Meta倒戈：這台廠也翻紅

Google在2025年11月18日推出新一代生成式模型Gemini 3，宣稱是目前「最聰明、推理能力最強」的多模態大型語言模型，並主打3大功能、5大亮點，且市場傳出2027年Meta資料中心將部署Google自研的TPU，這成為未來AI市場的變數，並對輝達的王者地位帶來動盪，財經專家阮慕驊也質疑輝達的「護城河」面臨重大來敵。

輝達AI鐵三角破防？程咬金Google來勢洶洶

阮慕驊在節目《聽，阮大哥的！》，主題為「輝達護城河是不是被攻破」，他先指出黃仁勳上周來台低調快閃，狀態與之前對AI發展很有自信、意氣風發，對媒體侃侃而談不太一樣，直說自己很疲倦、委婉拒絕記者訪問，引出近期以輝達為首、包含甲骨文與OpenAI的「AI鐵三角」市場表現一蹶不振，也讓市場開始質疑輝達護城河是否已被Google突破。

阮慕驊指出，先前輝達執行長黃仁勳在市值突破5兆時，自信表示輝達與OpenAI的市值很快能飆破10兆，但上月殺出Google這個程咬金，Gemini 3 Pro問世後，近日的股價波動表現都優於輝達，動搖市場原先對輝達體系的期望值。

他表示，市場分析輝達、甲骨文與OpenAI形成的「AI鐵三角」，正在玩一個無限的融資循環〈The infinite money glitch〉，由3家公司分別投入1000億美元，就像一個無限金錢遊戲，讓市場看起來他們的投資、訂單很壯觀，事實上卻不是這個情況。

阮慕驊說，Google自研的TPU與輝達GPU最大的差別在於，前者屬於專用型伺服器，後者用於通用型伺服器，過去Google的TPU是沒有外銷的，如今傳出將要對外銷售，估計最多將來到500萬片，Meta也因此改變對策，轉而倒戈Google陣營。

輝達強調仍居領先地位 市場風向開始動搖

阮慕驊提到，這情形讓輝達罕見地在X平台發文滅火，強調輝達GPU仍領先Google的TPU一個世代，並指出Google同時仍是輝達的客戶，依然向輝達採購GPU，但市場風向似乎不買單，輝達股價繼續下跌，且聯發科受到這波消息帶來的紅利，TPU再度爆紅，身為Google概念股之一的聯發科股價甚至拉至漲停板。

最後阮慕驊提醒，雖然輝達與Google彼此免不了攻防戰，且無論誰勝誰負，唯一的共通點是「他們都少不了台積電」，儘管三星、英特爾、日本Rapidus皆用力追趕，但台積電的產能目前還是遙遙領先，台積電總裁魏哲家也強調，目前面臨的需求是其產能的3倍，意味著半導體產能的瓶頸在未來幾季仍是挑戰重點。

来源：TVBS